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股民必看!面对杠杆引发的股灾,散户想减少损失必须这样做

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发表于 2018-2-28 17:49:29 | 显示全部楼层 |阅读模式
最近关于股市暴跌的文章引起咱们财宝粉们的广泛议论。有人说财宝君呀,你说股市暴跌是杠杆踩踏所致,那杠杆是怎么回事儿呢?还有人问杠杆不都已经被取消了吗,怎么这次的股市暴跌还跟杠杆有关?面对层出不穷的疑问,财宝君在本期节目就给大家聊聊,股市的杠杆在哪儿,怎么发现杠杆?
【去掉的只是资金端杠杆,资产端杠杆仍在】
杠杆永远是市场繁荣的影子,和股市相关的杠杆有两种:
一种是资金端杠杆,也就是投资者通过场内两融和场外配资加的杠杆,目的是用更少的钱买到更多的股票,这种杠杆在股灾时已经清理的差不多了。
另一种是资产端杠杆,上市公司通过质押股票、产业基金配资等形式加的杠杆,目的是用更少的钱买到更多的实体资产,这种杠杆在这两年并未解除,反而加速扩张。
2015年股灾实现了资金端的去杠杆,2018年A股要面对的是资产端的去杠杆。当业绩红利逐步退潮的时候,资产端的杠杆风险会逐步暴露出来。
【如何发现杠杆,躲避股灾】
无论是资金端还是资产端的杠杆,都是一种典型的金融加速器,同时也是目前A股最不安定的基因。当金融扩张的时候资产负债表正向循环,股价加速上涨;但金融收缩的时候资产负债表也会负向循环,股价暴跌。所以,如何发现杠杆,在形势不妙的时候以便及时退出股市显得尤为重要。
1、资金端杠杆的发现:两融余额
两融即融资融券的意思,是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物,借入资金买入证券或借入证券并卖出的行为。显然,这种方法可以扩大交易筹码,具有一定的财务杠杆,融资融券过多过大,会带来很大的金融风险。那怎么查找上市两融的情况呢?以宝钢股份为例,可以进入东方财富网官网,然后选择股票类下面的数据中心选项,点击融资融券,最后输入股票代码就可以了,如下图:

2、资产端杠杆的发现:大股东股权质押以及其他情况
很多资产端的杠杆,可以通过财务报表或者公司公告发现,也可以通过第三方网站查询得知。这里以查询股权质押为例,股权质押通俗讲就是把股权抵押出去获得资金的方式,股权质押的越多,比例越大,杠杆就越大。以尔康制药为例,可以通过深圳交易所官网的信息披露选项查找,点击股票质押式回购交易选项里的交易信息,输入股票代码就可以了,如下图:

【暴跌后该怎么办?】
从疯狂的喜悦,到揪心的痛苦,再到无奈的煎熬,这种极端的情绪变化,对大部分股民来说只需要2018年头两个月的时间。那么现在该如何操作才能避免更大损失甚至盈利呢?财宝君有下面几点建议:
对于仓位重的股民:
第一步、考察手里的股票,高杠杆的公司肯定要赶紧卖。以上市公司保千里为例,财务杠杆大,盈利极差,资不抵债,实际控制人庄敏已经失去联系,此前股价已经26个跌停,已经无力回天!小伙伴千万不要相信已经筑底的谣言,谁也不知道底在哪,面对这样的股票逃得越早越好。

第二步、面对错杀的股票,用前面卖掉股票的钱择机补仓。所谓错杀,是指本来挺好的一只股票,因为行情下跌导致股价下跌,而理论上不应该跌。着重从两方面考察:
首先估值不能过高,市盈率最起码要在50倍以下。这两年主要是估值修复行情,每轮下跌,反弹最快的都是估值有优势
其次要看业绩,真金才不怕火炼。例如年报的营收和净利润都在20%以上,就是典型被错杀,接下来等行情企稳,它们的反弹动力最为充分。
对于仓位轻或者空仓的股民:
第一步、分析大盘趋势,平缓之后再买。每次暴跌过后,都是机会来临的时候,捡便宜的时候到啦!但有人不禁想问,怎么判断大盘趋势平缓了呢,什么时候该介入了呢?财宝君认为从技术层面上,要等到至少两次触底不破的情况下,才可以介入。以2017年5月份上证指数两次触底不破的情况为例:

第二步,挑选因为股灾被错杀的优质低杠杆股票,择机买入。被错杀的股票,一般都是质地不错的蓝筹股,不管对于股民还是机构,都是逢低买入或者加仓的机会。
小贴士:
金融市场繁荣与萧条并存,成也杠杆,败也杠杆。
小测试:
下图是财宝君选出的2月5日至9日跌幅最大的104支上市公司股票,请从中选出三个最不应该卖或者最应该买的股票。

想知道答案的小伙伴,现在关注“财宝理财”并回复关键词“暴跌选股”立即查看(答案内附选股方法哟)。
下期预告:
最近关于原中信建投首席经济学家周金涛的一篇演讲疯传网络,里面关于经济周期的内容着实吸人眼球。下期的节目咱们一起来聊聊这个话题。
本文由“财宝理财”原创发布,未经允许不得转载。文章仅代表作者个人观点,不代表华夏配资网的官方立场,如需刊登转载请注明来源华夏配资网并注明作者,违者必究。

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