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我国居民杠杆率究竟在什么水平?

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发表于 2018-7-11 16:14:29 | 显示全部楼层 |阅读模式
□ 夏 丹 交通银行金融研究中心高级研究员
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  • 居民加杠杆行为包括个人进行消费或经营活动获取的贷款,最主要的来源是商业银行。2017年金融机构向居民新发放的人民币贷款额为7.1万亿元,年末余额为40.5万亿元。截至2018年5月底住户部门贷余额达43.4万亿元,在同期各项人民币贷款余额中的比重超过了1/3(图表1)。住户贷款按用途可分为消费贷款和经营贷款,其中消费贷款占据主导,在住户贷款余额中的占比达到78.2%;按期限可分为短期和中长期贷款,主要是中长期贷款,占比约71.8%。
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图表1 金融机构住户贷款结构
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  • 除了商业性贷款之外,公积金贷款也日益成为居民加杠杆的一个重要来源。2017年共发放住房公积金个人住房贷款9534.85亿元,低于2015年和2016年的水平。2017年末,个人住房贷款余额4.5万亿元,个人住房贷款率(指个人住房贷款余额占住房公积金缴存余额的比率)87.3%,较上年略有减少(图表2)。
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图表2 个人住房公积金贷款发放情况
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  • 互联网消费金融平台的迅猛发展使得从这一渠道投放的消费信贷规模不容忽视。根据艾瑞咨询《中国互联网消费金融行业报告》,2017年互联网消费金融放贷规模约4.4万亿元,增速超过900%。不过,随着互金平台规范化政策逐步落地,互联网消费金融进入整顿期,无资质、不合规的机构和产品将面临清理,市场增速将显著放缓。
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△ 据此估算:
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