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个股闪崩,谁才是主谋?

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发表于 2018-7-12 15:03:26 | 显示全部楼层 |阅读模式
中新经纬客户端7月12日电(陈溢波) 7月11日,曾经的闪崩股天成自控因高送转的消息,在早盘临近收市时强势封涨停,并在午后持续这一涨势。
而就在差不多一个月前,即6月14日,天成自控在午盘出现闪崩,直接被砸至跌停板。天成自控后来在回应该闪崩情形时称,事实上,公司经营一切正常。
其时,和曾经出现的众多闪崩股一样,市场一度认为信托资金抽离上市公司,是这类个股出现闪崩的一个重要原因,投资者对股东中含有信托计划的个股也是避之不及。
那么,投资者在选股时,是否真的要避开股东中含有信托计划的股票?选股最重要的是要关注什么?频频出现的股价闪崩潮中,有没有被错杀的优质个股?
天成自控K线图,截图来源:同花顺

股价闪崩,谁之过?
2018年刚刚过去半年,但在A股市场上,却出现了几次股价闪崩潮。
首先以出现在2018年初闪崩潮为例。当时,市场上盛传监管层要去杠杆,一些结构化的股票投资信托产品的优先级和劣后级资金的占比,原则上不能超过1:1,最高不超过2:1。一些2:1的结构化产品无法续期,此外,1月11日,北京、上海等地区的银监部门对信托公司做了关于暂停新增夹层结构化证券投资业务的窗口指导,这些都对二级市场有所影响。
彼时,市场将众多股票在二级市场上的闪崩情形,大多归咎于信托资金抽离上市公司。
但也有观点认为,当时的闪崩潮受到多方面的影响。根据当时《21世纪经济报道》援引西北地区的一位信托公司经理的观点,股价的闪崩,有“大盘、蓝筹已积累了相当获利盘需要调整;政策因素方面,不仅信托计划,银行理财、资管计划等均有新的约束制度;此外去年以前的很多高杠杆产品陆续到期,都会带来影响”。
根据当时国内一家证券公司市场部人士向金融界网站所提到的,“去嵌套可能会导致很多配资退出资本市场,降杠杆会将部分资金回收,短期内会对市场造成影响,但是这个负面影响更多的是体现在心理层面”,“实质上目前从股市抽离的资金是非常有限的,造成的市场波动都是心理因素的过度反应”。
这与6月中旬出现的又一轮闪崩潮有所类似。当时,A股出现了多只股票股价闪崩,以致陷入股权质押平仓危机的情形。
其时,多位市场人士在接受中新经纬客户端(微信公众号:jwview)采访时也提到,这与一些上市公司的信托计划到期无法续期有关。
日前,一位陈姓券商投资业务人士向中新经纬客户端(微信公众号:jwview)表示,对于一些存在高质押、高杠杆股东或高负债的股票,“都不做的”,“目前这些股票的市场表现都不好,这与去杠杆、资管新规政策、市场风险偏好有极大的关系”,也考虑了“非理性杀跌的因素”。
前海开源基金管理有限公司执行总经理杨德龙也向中新经纬客户端(微信公众号:jwview)提到:“股价出现闪崩的股票,往往是出现了高比例质押,某些账户出现了强制平仓现象,以及出现了重大利空,这些股票一般以小盘股为主,流动性较差,一旦有大比例资金减持,就会造成闪崩。”
被错杀闪崩的优质个股,可以买了吗?
既然前述提到,在众多的股东中含有信托资金的闪崩股,存在被错杀的可能,那么对于这类股票,投资者是否可以跟进?
上述证券投资人士称:“市场上如果有许多优质股票可以选择,我们就不会考虑这些含有高质押、高杠杆股东或者高负债的个股,我们希望尽量的规避个股可能发生的黑天鹅事件,像信托这类高杠杆资金,如果被整体市场拖累,导致股价下跌而资金链断裂,无法增加安全垫,被动平仓,这种杀跌就会像2015年股灾那样连续跌停。”
“这些闪崩股中,确实有被错杀的,我们一般会少量考虑些信托已经爆仓的优质股,但我们主要选择财务健康的股票”,该证券投资人士进一步向中新经纬客户端(微信公众号:jwview)表示。
杨德龙则在接受中新经纬客户端(微信公众号:jwview)采访时称:“当前,一些高比例股权质押股票被强制平仓的风险,已经得到了一定的控制,闪崩股的数量也有所减少,投资者可以关注闪崩股中的一些基本面比较好的被错杀的个股,这些被错杀的股票,仅仅是因为配资账户被强制平仓而导致股价大跌,对于这类闪崩股,投资者可以考虑抄底。”
但同时,杨德龙也提到,“相对一些优质的蓝筹股、白马股,还是对这些小盘股比较谨慎。”
“到7月份,市场正式进入中报披露期,一些中报业绩超预期的板块和个股是关注的焦点。”他进一步向投资者建议,“重要的是要看自己手中股票的质地,只要是一些业绩能够保持增长,而估值上也比较便宜的股票是可以拿住的。关键要看上市公司的业绩、质量,这是决定中长期股价的最重要的因素。”(中新经纬APP)
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